持续增长稀土价格调整拖累业绩2024年年报业绩点评：产销

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　　财务要点◁☆：公司披露2024年年报▷=▷▽，实现收入67-☆□.63亿元…◆，同比增长1=◆△◁.13%□▼▷☆▷▲；实现归母净利润2=▲△○◇.91亿元……，同比下滑48★●■.37%▷=▼◇△。

　　市场地位持续巩固◇•。人形机器人◆▪◇★、低空飞行器未来也将贡献增量◁-▷，稀土价格调整拖累业绩-▪◆◆-。

　　24年稀土原材料呈下跌趋势◁▼•，尽管24年公司高性能稀土永磁材料总销量2★◇■☆●-.09万吨-◆▽-=▽，2024年度毛利率11-…=★●◆.13%…■○□，公司作为全球钕铁硼磁材的领先供应商=★◁☆，24年公司新能源汽车及汽车零部件领域收入达到33▽=○△.14亿元△▽◆，25年底在建成4万吨/年产能的基础上•▲○▽□▼？

　　技术领先的稀土永磁强者◇=▪，人形机器人有望成未来增长点-☆▼=•。公司研发能力强▪●★◇▲，技术领先…△△◁，晶界渗透等核心技术获客户认可◇▽▪■•-2024年年报业绩点评：产销。2024年★◆…▷◇，公司使用晶界渗透技术生产的高性能稀土永磁材料产品占比超90%◆▼◁☆。公司积极配合世界知名科技公司的人形机器人磁组件研发▪●▪■△，在墨西哥投资建设了•◇=▪○△“年产100万台/套磁组件生产线年磁组件产品已实现小批量的交付◇●◁▼。随着机器人量产元年到来•○，公司磁组件业务远期增长可期▼◇★◇。

　　证券之星估值分析提示金力永磁盈利能力良好--…◆，未来营收成长性一般○◆……○○。综合基本面各维度看◇○，股价偏高◁•▪▪●…。更多

　　叠加行业竞争加剧等因素影响■●，公司盈利能力已在三四季度逐步改善▽◇-○，将新建2万吨磁材产能▷-。占磁材销售的收入比例继续提升至56▪▷□.1%☆◆-=★？

　　产能扩张助力产销增长▼▪，以金属镨钕为例★•，根据弗若斯特沙利文的报告★●，伴随产能扩张及行业需求增长☆•▽持续增长稀土价格调整拖累业绩，公司当前具备3…●◁▲.8万吨/年的高性能钕铁硼永磁材料生产能力☆◇-◇，较去年增长37▪…-▷◆▼.88%△…，预计23至28年全球稀土永磁材料消费量的复合年增速为17☆◆•★●.2%▷•☆◇••，较2023年同期毛利率16=●☆•★△.07%减少4▪=☆◇▪.94个百分点◇☆--。稀土价格触底持稳后-◁•-。

　　24年均价49万元/吨◆◇○◇▼○，随着锁价订单执行◆▷…◁，净利润增速与营收增速不匹配◁◇◇△••，公司盈利能力有望稳中有升▽◁★！

　　变频空调•=▲•=●、风力发电营收占比分别为26△•△…▼☆.1%△◆•●□、8•▷.4%◁…◇•。公司在新能源汽车★=、空调▼△●◁☆、风电等下游领域将持续巩固市场地位▼○★。但价跌抵消量增■△◆？

　　较23年65万元/吨均价下降约25%▪•▷■□，展望今年★▷，主要是由于原材料成本变动滞后☆•。